Simple but not easy

 上一篇文章可以看出僅有75%股25%債的配置的4%提領組合可以在所有年度中全身而退。 這其實會和我們平常的想像不太一樣，台灣人喜歡保本，所以傾向買債券類的東西，希望有固定收益。但固定收益可能也代表了這個資產會傾向固定不變動，缺少了成長性。因此就需要有成長動能的股票來增加收益。 從上面的表格中，甚至會發現，在4%法則下，100%的持有股票，甚至比持有100%的債券還安全。 那是因為好的公司會一直成長賺錢，但跟你借錢的人，和你借100塊，不會被雷打到似的還你1000塊。 股市看起來波動，但長期來看，一個健康的市場，整體的股市指數是向上的。 台灣如此，美國更是如此，甚至美股的成長性更為驚人。 如果你的退休金水庫，能長期的跟著一個健康的市場成長，那麼，你就可以安心地持續轉開退休金水庫的水龍頭了、！

在上禮拜我們提到，自由的代價簡單粗略的算法為每年固定花費總資產的4% 但每年花4%，25年後還是會花完，而且這中間還不算上溫水煮青蛙的通膨，到時又老又病又窮還見不了上帝怎麼辦？ 所以今天就再更進一步來看什麼是4%法則。 4%法則是美國一位財務顧問 William P. Bengen，在1994年提出的一篇論文 ，試算要如何財務無虞安全地退休 。後來有很多學者依他的理論架構算出了非常多不同的數據，目前的共識大概是維持在3.5%比較安全。因此楊應超的3%真的是相對安全。 4%法則其實是一種退休金提領計畫，亦即你存了一筆足夠的退休金， 『透過一些安排配置 』 ，讓錢兒子可以繼續長大，讓自己有源源不絕的金雞母可以使用。 簡單來說，我們可以把這筆退休金想成水庫，但這個水庫是有固定水源可以進來的，水庫的水不僅不會減少，還能增加含量，所以我們才能安心的每年打開水龍頭提領4%出來花用。 而 他使用的就是 股債配置 的策略，經過歷史的回溯，測試什麽樣的比例可以撐過通膨、金融風險等變化，在未來三十年內安穩的提領4%而不破產。 大家可以仔細來找一下，哪一個組合是在30年內都安全率100%的呢？ 表一 計算1926到1997，不同提領比例，提領計畫可以撐過20、25、30年的成功比率 表二 計算1946到1997，不同提領比例，提領計畫可以撐過20、25、30年的成功比率 這表格是 Philip L Cooley等人計算的，第一張表是有經過恐怖的1930年經濟大蕭條，第二張則1946年計算起，避開經濟大蕭條，可以看出經濟大蕭條時真的是殺傷力慘重啊！